衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美(měi)国商务部(bù)经济分析局公布数(shù)据显示，美国一(yī)季(jì)度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表(biǎo)示(shì)，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放(fàng)缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国经济(jì)最大(dà)的组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第(dì)四个(gè)季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库(kù)存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的(de)行(xíng)为违反了(le)国际(jì)法。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)船只向海上监(jiān)视和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即(jí)开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全(quán)球定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的(de)不(bù)明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释(shì)放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美(měi)联(lián)储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国(guó)家电视(shì)台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充(chō孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ng)乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的(de)一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称(chēng)此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统(tǒng)。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的(de)背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还(hái)说，通话(huà)事件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是，骗子(zi)能通过恶(è)作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人(rén)士的密(mì)切关注，有时(shí)会引(yǐn)发股市(shì)波(bō)动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同(tóng)他人的私孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗下会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍(bào)威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出(chū)，两人(rén)这些年(nián)不止(zhǐ)一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频(pín)，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时(shí)候，他(tā)们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货能源化(huà)工(gōng)分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货(huò)能源化(huà)工研究中心负(fù)责人(rén)杨安(ān)表示，一(yī)方面(miàn)是由(yóu)于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)是当前国(guó)内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具(jù)有很(hěn)大不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调(diào)之(zhī)际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱欧美(měi)能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机(jī)出(chū)现暴跌，此(cǐ)次(cì)美国银行业风(fēng)险再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌(diē)带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行的财报(bào)和股价表现或显示银(yín)行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去(qù)年(nián)7月以来的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对(duì)于美(měi)联储加息和海外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机风(fēng)险在未来一段时(shí)间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息(xī)会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者(zhě)也(yě)高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不确定性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市场的(de)主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联(lián)储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央行(xíng)和(hé)英国(guó)央(yāng)行也将维持加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看(kàn)原油(yóu)市场(chǎng)基(jī)本面表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶(è)化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价(jià)带来极大影响；此(cǐ)外美(měi)国(guó)原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来越难(nán)以持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上(shàng)下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维持区间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面(miàn)风险波动的影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预(yù)计今年年(nián)内剩余(yú)时(shí)段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供(gōng)应紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前(qián)油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价(jià)影响，自(zì)身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着(zhe)发电旺(wàng)季的临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史(shǐ)低(dī)点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分(fēn)中东(dōng)出口的下滑(huá)；需求端方面，中东(dōng)南(nán)亚(yà)公(gōng)用事业发电需(xū)求的增长以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部(bù)分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开(kāi)斋节(jié)整体(tǐ)进(jìn)程较慢，预计原定(dìng)本(běn)月底恢复(fù)的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应(yīng)的(de)收紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低硫(liú)需求端表现(xiàn)也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料(liào)油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原(yuán)油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本(běn)面差异还是会让各(gè)品种表现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。

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