金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上市(shì)之(zhī)路可谓是(shì)一波(bō)三折，犹如坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达(dá)将作(zuò)别科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交所日前(qián)做出(chū)决定终止对(duì)先正达集团股份有限公司首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在科创板上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就(jiù)在(zài)市(shì)场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所(suǒ)发布答记(jì)者问对先正达是(shì)上(shàng)市予以(yǐ)了(le)回应。上(shàng)交所(suǒ)相关负责人表示(shì)，已(yǐ)收(shōu)到先正达集(jí)团提交的撤回在科创(chuàng)板首发(fā)上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人在(zài)回应中透露(lù)，先正达(dá)集(jí)团(tuán)表示(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译shì)将(jiāng)转申报(bào)沪市主(zhǔ)板(bǎn)，对此(cǐ)，上交所尊重企杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译业(yè)对上市板块(kuài)的自主选择，支持(chí)大型农业科技企业上市，推(tuī)进相关工(gōng)作平稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达(dá)关闭上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性(xìng)与科创板定位(wèi)是否一致问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间(jiān)证明，出于市场稳(wěn)定考虑并(bìng)不是科创板将先正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然(rán)被(bèi)取(qǔ)消上会。对于审议会议取消原因(yīn)，市场人士分析(xī)不排除是(shì)出于市场稳定(dìng)考虑，“目前(qián)国(guó)际(jì)国内形势(shì)复杂，又正处于全面实行注(zhù)册制(zhì)改革关键期，主(zhǔ)板首(shǒu)批(pī)注(zhù)册企业(yè)正在发行、缴款过程中。先正达(dá)集团自身规(guī)模和募集资金量较大，市场关(guān)注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集(jí)团

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化集(jí)团(tuán)与中国(guó)化工集团旗下农化板块业(yè)务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中化集团(tuán)农业业务组成，直到2022年才运(yùn)行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农(nóng)化公司(sī)，农化(huà)公(gōng)司(sī)由中(zhōng)国中化通过其全(quán)资子公(gōng)司中国化工间接全资(zī)持有(yǒu)，实(shí)际控制人系国(guó)务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分(fēn)四(sì)个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部(bù)位于美国芝加(jiā)哥的先(xiān)正达(dá)种子、总部位于(yú)以色列的安道麦以及先正达集团中(zhōng)国(guó)。业务主要分布(bù)在北(běi)美洲、拉丁(dīng)美洲(zhōu)、欧洲非洲(zhōu)及中东地区、中(zhōng)国及除中国以(yǐ)外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集(jí)团主营业务(wù)涵盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物营养产品的研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)与(yǔ)销售，并从事(shì)现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团在全(quán)球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名第三；在中国(guó)植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第(dì)一、作物(wù)营养行业(yè)排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先(xiān)正达(dá)分别实现营业收(shōu)入1587.79亿(yì)元、1817.51亿(yì)元与杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分(fēn)别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧(yōu)虑(lǜ)之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正达自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上会稿(gǎo)显示其商(shāng)誉(yù)账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值分(fēn)别(bié)为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)公司归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权(quán)益(yì)合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉后的(de)归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询(xún)函中要求先正达就可能(néng)面临的商誉减值(zhí)风险对公司财务状况的进一步(bù)影响进(jìn)行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公(gōng)司未对(duì)商誉(yù)计提减值，但如果被收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面(miàn)临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议投(tóu)资(zī)者(zhě)充分关(guān)注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排队企(qǐ)业中(zhōng)最为(wèi)“老资格”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板上市。当年(nián)9月，因发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件中(zhōng)记载的财务资料已过(guò)有(yǒu)效期，需要补充提交，上交所中(zhōng)止其发行上市审(shěn)核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行(xíng)上市审核。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最(zuì)大IPO，排进(jìn)A股市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资(zī)规模，先正达表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于尖端农业科技研(yán)发的(de)费用和储(chǔ)备(bèi)，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩展(zhǎn)、升级和(hé)维(wéi)护以及其他资(zī)本支(zhī)出(chū)，78亿元用(yòng)于扩展现代农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目，剩(shèng)余(yú)195亿(yì)元用于偿(cháng)还集(jí)团(tuán)的长期债务(wù)。

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